“长光系”第三家拟科创板IPO企业获受理：长光辰芯高额股份支付费用致净利亏损 产销率仅为六成

《科创板日报》7月3日讯（记者 郭辉）长春长光辰芯微电子股份有限公司（下称“长光辰芯”）日前科创板IPO获受理，招股书显示，该公司拟募资15.57亿元，用于面向机器视觉、科学仪器、专业影像、医疗成像等领域CMOS图像传感器的研发与产业化项目等。

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长光辰芯由长春光机所孵化而来，后者有新中国“光学的摇篮”之称。2012年，中科院长春光机所通过从欧洲引进CMOS图像传感器研发团队，成立长光辰芯。长光辰芯也是继长光华芯、长光卫星之后，长春光机所孵化的第三家冲刺科创板IPO的企业。其中长光华芯已于去年4月挂牌，长光卫星不久前完成首轮问询回复。

据华西证券研报，长春光机所现有投资企业70余家，控股及实际控制企业30余家，持有总权益超50亿元。目前长光集团是中科院长春光机所专业从事经营性资产运营管理的全资子公司，业务领域涵盖核心元器件、新材料与应用、高端装备制造、超高清成像与显示、激光技术与应用、生命健康和航空航天等，并建有国家级科技企业孵化器、国家级众创空间、产业发展基金等企业发展支撑平台。

从长光辰芯最新招股书披露信息来看，近三年公司营业收入复合增长率为74.66%，2022年营业收入为6.04亿元。但由于过去两年主要向实控人的高额股份支付费用，截至2022年底，该公司形成-2.22亿元的未分配利润金额，存在累计未弥补亏损。

另外，尽管长光辰芯近两年CMOS图像传感器产品产量、销量齐增，但产销率严重不足。其中2022年度产销率较上年下降至六成。

高额股份支付费用致报告期净利亏损

长光辰芯主营业务为高性能CMOS图像传感器的研发、设计、测试与销售以及相关的定制服务。目前长光辰芯已推出系列化CMOS图像传感器产品，具备大靶面、高分辨率、高灵敏度、高动态范围、低噪声、高帧频/行频、高量子效率、高速或超高速等特点。其中，CMOS图像传感器可根据其像素排列方式划分为面阵、线阵等两类产品；面阵CMOS图像传感器又可根据其光学尺寸大小进一步划分。

长光辰芯下游主要应用领域包括机器视觉、科学仪器和专业影像等技术领域。对比来看，国内产品涵盖CMOS图像传感器的主要企业中，格科微相关产品主要用于消费电子、汽车电子等领域，思特威则对应智慧安防、消费电子、汽车电子等领域，韦尔股份下游市场主要包括智能手机、汽车电子、安防监控等。

在机器视觉应用方面，根据Yole统计，长光辰芯在Industrial（含机器视觉）应用领域的全球市占率排名第四，前三名分别为onsemi（安森美）、Sony（索尼）和Teledyne（特励达），并且在国内企业中排名第一。在科学仪器应用方面，长光辰芯同样在国内市场占据第一，但国际来看，在Defense & Aerospace（含科学仪器）应用领域的全球市占率排名第六。

在专业影像领域，长光辰芯作为牵头方，此前与大疆等单位合作研发出了首个国产8K超高清CMOS图像传感器芯片及摄像系统。“这意味着首个国产全画幅4900万像素COMS通过验收，并且有机会应用在国产相机等产品上。”一位关注国产制造业及影视器材的专业人士告诉《科创板日报》记者，国产供应链由此补齐了制造数码相机、摄像机所需零部件的最后一块拼图，并且参数十分可观。

2020年至2022年，长光辰芯营业收入金额为1.98亿元、4.11亿元、6.04亿元，年均复合增长率达到 74.66%；不过同期归属于母公司所有者的净利润分别为5938.72万元、-3316.85万元及-8314.81万元。截至2022年底，该公司未分配利润金额为-2.22亿元，存在累计未弥补亏损。

近两年内净利润由盈转亏，与此前员工持股计划高额的股份支付费用有关。2021-2022年，该公司对应产生2.15亿元、3.77亿元的股份支付费用。其中实控人作为公司高级管理人员、核心技术人员，所获份额一次性用于当年确认股份支付费用，并作为偶发事项计入当年的非经常性损益（一次性确认的股份支付费用分别为2.13亿元、3.63亿元）。扣非后，长光辰芯归母净利润分别为1.69亿元、2.71亿元。

产销率仅为六成 募资布局医疗成像应用领域

2012年，中国科学院长春光学精密机械与物理研究所从欧洲引进CMOS研发团队，成立了长光辰芯，专注高性能CMOS图像传感器设计研发。该团队核心人员即为长光辰芯现任董事长王欣洋，同年其以中科院研究员身份加入中科院长春光机所，目前还担任中科院博导。

王欣洋，1980年生人，本科毕业于浙江大学，拿到了荷兰代尔夫特理工大学微电子及CMOS图像传感器设计专业的博士学位。在创业前，曾任CYPRESS Semiconductor电气设计工程师、CMOSIS图像传感器专家。

《科创板日报》记者关注到，包括王欣洋及其配偶、一致行动人及长光辰芯CEO张艳霞在内，公司高管、研发总监马成，核心技术人员李扬、刘洋等多位人士，均有荷兰代尔夫特理工大学硕、博士求学经历。

长光辰芯成立之初实控人为长春光机所。2012年，奥普光电、王欣洋、凌云光分别以50%、30%、20%的出资比例，成立了长光辰芯。股权穿透后，中科院长春光机所对奥普光电持股42.40%，为长光辰芯实控人。

其后在2017年，王欣洋以货币认缴形式完成增资，长光辰芯实际控制人由中科院长春光机所变更为王欣洋、张艳霞夫妇。发行上市前，王欣洋、张艳霞夫妇直接及间接合计控制公司49.53%股份。

从股权结构来看，当前奥普光电、凌云光两家上市公司对长光辰芯分别持股25.56%、10.22%。

此次在科创板上市，长光辰芯拟募资15.57亿元，用于面向机器视觉、科学仪器、专业影像、医疗成像等领域的CMOS 图像传感器的研发与产业化项目等。

除了围绕原有市场加深布局，开展新产品和新工艺平台像素的研发，长光辰芯方面表示，还将抓住医疗成像CMOS图像传感器的发展契机，主动布局医疗成像应用领域，开辟新的收入增长点。

值得关注的是，尽管长光辰芯近两年CMOS图像传感器产品产量、销量齐增，但产销率严重不足。2020年度至2022年度产销率分别为66.21%、71.95%、60.01%。

另外报告期内各期末，该公司存货账面价值分别为8016.80万元、2.24亿元及3.04亿元，占总资产比例分别为23.59%、40.94%及29.05%，总体保持在较高水平。